La Commission européenne a publié, le 20 octobre 2026, de nouvelles données sur l’utilisation du cadre européen de finance durable. Les investissements déclarés dans des activités alignées sur la taxonomie dépassent 1 200 milliards d’euros depuis 2021. Parallèlement, les émissions d’obligations au standard européen EuGB totalisent environ 60 milliards d’euros depuis son entrée en application.
Ces montants décrivent deux dimensions du financement durable : les dépenses d’investissement des entreprises et les levées de capitaux réalisées sous l’appellation European Green Bond. Leur lecture nécessite de distinguer les périmètres et les périodes de référence.
Près de 324 milliards d’euros d’investissements alignés en 2025
Selon les données détaillées de la Commission, les dépenses d’investissement, ou CapEx, consacrées aux activités alignées sur la taxonomie ont atteint 323,8 milliards d’euros en 2025. Le cumul déclaré depuis 2021 s’établit à 1 224 milliards d’euros. Les fournisseurs d’électricité représentent à eux seuls 168 milliards d’euros en 2025.
La base couvre des entreprises de l’Union européenne, de Norvège, de Suisse et du Royaume-Uni. Les données de 2025, collectées jusqu’au 9 septembre 2026, pourront être complétées à mesure que de nouvelles déclarations seront disponibles. Des changements de classification sectorielle limitent également leur comparabilité avec les données de 2024 précédemment publiées.
Les émissions d’obligations EuGB progressent
Applicable depuis décembre 2024, le standard européen d’obligations vertes poursuit son déploiement. Les émissions ont représenté 21 milliards d’euros en 2025, puis 39 milliards d’euros entre le 1er janvier et le 7 octobre 2026. Le montant enregistré sur cette dernière période dépasse donc déjà celui de l’ensemble de l’année précédente, portant le cumul à environ 60 milliards d’euros.
L’EuGB reste néanmoins minoritaire : selon le relevé présenté par la Commission, il représente 15 % des émissions d’obligations vertes de l’Espace économique européen depuis le début de 2026.
Un cadre pour renforcer la transparence des financements
D’application volontaire, le standard EuGB s’appuie sur les critères de la taxonomie européenne pour identifier les activités environnementales financées. Il prévoit des exigences de transparence et un dispositif de supervision des vérificateurs externes par l’Autorité européenne des marchés financiers, l’ESMA. Il vise ainsi à améliorer la crédibilité et la comparabilité des obligations vertes.
Pour les professionnels de la gestion d’actifs et du patrimoine, ces informations peuvent enrichir l’examen des titres : quelles activités sont financées, selon quels critères et avec quel suivi ? Cette lecture environnementale complète l’analyse de la qualité de crédit de l’émetteur et des caractéristiques financières de chaque obligation.
